創科創投基金

「創科創投基金」（Innovation and Technology Venture Fund，ITVF）於 2017 年由香港特區政府成立，初始注資 20 億港元，旨在鼓勵更多風險投資（風投）基金共同投資於本地創新及科技（創科）初創企業，締造充滿活力的創科生態環境。

2024 年《施政報告》公布優化 ITVF，調撥 15 億港元與業界以配對形式成立聯合基金，投資策略性產業的初創企業。

ITVF 並非直接向初創企業提供資助的計劃，而是透過與風投基金合作進行共同投資。初創企業不能直接向 ITVF 提交申請，必須透過獲選的共同投資夥伴（CP）推薦。

模式一：優化計劃 — 基金經理模式（2024年新推出）

• 獲甄選的基金經理按《有限合夥基金條例》成立有限合夥基金
• 政府以每 3 港元業界資金配對 1 港元（即政府：業界 ≈ 1：3）
• 政府對每個基金出資 1.5 億至 2.5 億港元
• 投資三個策略性產業：人工智能與數據科學、生命健康科技、先進製造與新能源科技
• 100% 資金須投資於與香港創科生態圈相關的企業
• 至少 50% 資金須投資於香港企業或在港設有創科機構的非香港企業
• 投資對象須將基金投資金額的至少 50% 用於在港營運

首批原則上獲甄選的基金經理：CC SIF Advisory、鋆昊資產管理、招銀國際、同創偉業、Dalton Venture、Gobi Admiralty、善水資本、水木華鼎等

模式二：共同投資模式（原有計劃）

• ITVF 透過專責公司「創科創投基金公司」（ITVFC）與獲選共同投資夥伴（CP）進行共同投資
• 配對比例約 1（ITVF）：2（CP）
• 每 CP 投資總額上限：4 億港元
• 每投資對象上限：5,000 萬港元或索投資總額的 40%（以較低者為準），每項投資不超過 3,000 萬港元

ITVF 不直接接受初創企業申請。合資格投資對象須符合：

• 該企業或其全資附屬公司在過去 7 年內根據《公司條例》成立
• 其辦事處之一（總部或區域辦事處）或主要業務運作或主要管理層／領導團隊位於香港
• 該企業或其附屬公司從事創科業務，可涵蓋研發或生產鏈的任何部分
• 該企業及其所有附屬公司的僱員總人數少於 250 人（包括香港、內地及海外辦事處）

公司結構要求：須為香港註冊公司，或離岸公司僅有一間直接全資香港附屬公司。其他結構須個案審批。

風投基金（不論在香港、內地或海外註冊，新成立或現有均可）如符合以下條件可申請成為 CP：

• 投資重點為創科初創企業
• 投資範圍包括香港
• 未投資的資本餘額最少達 1.2 億港元
• 基金餘下年期至少 5 年可與 ITVFC 共同投資
• 獲選後須在香港設有營業地點

甄選準則：投資團隊的背景和經驗、投資於創科企業的往績、可提供的商業網絡和增值服務、諮詢委員會意見

CP 誘因：

• 附帶權益（Carried Interest）：當共同投資出售予第三方買家後，CP 可獲已實現資本收益的 35%
• 認股權（Call Option）：CP 獲授予兩次認股權，可按 ITVF 投資成本加累計利息購買活躍投資期內所有共同投資對象中 ITVF 的全部股份

退出機制：

• ITVF 與 CP 按相同價格及條款共同投資及退出
• 主協議屆滿後如仍有未出售股份，ITVFC 可行使贖回權要求投資對象贖回股份

費用分擔：

• ITVFC 不向 CP 支付管理費
• ITVFC 承擔稅項及印花稅；CP 承擔盡職審查及法律費用

ITVF 不會直接接受個別初創企業提交的申請或投資建議。

初創企業的參與路徑：

1. 查看 ITVF 網站上的共同投資夥伴名單

https://www.itf.gov.hk/tc/funding-programmes/supporting-start-ups/itvf/itvf-co-investment-partners/

1. 直接聯絡獲選 CP 探討投資機會
2. CP 負責物色和推薦合資格投資對象予 ITVFC 進行共同投資

CP 的申請流程：

• CP 申請期已結束，下一輪開放時可提交申請
• 獲選 CP 須與 ITVFC 簽訂主協議（Master Agreement）
• 活躍投資期：5 年
• CP 須在首 2 年內完成至少一項共同投資，否則 ITVFC 可終止協議

執行機構：創新科技署（Innovation and Technology Commission）

創科創投基金秘書處

地址：新界西貢將軍澳唐賢街 30 號將軍澳政府合署北座 10 樓

電話：(852) 3863 0957

電郵：itvf-enquiry@itc.gov.hk

官方網站：https://www.itf.gov.hk

ITVF 頁面：https://www.itf.gov.hk/tc/funding-programmes/supporting-start-ups/itvf/

共同投資夥伴名單：https://www.itf.gov.hk/tc/funding-programmes/supporting-start-ups/itvf/itvf-co-investment-partners/

投資組合：https://www.itf.gov.hk/tc/funding-programmes/supporting-start-ups/itvf/itvf-investment-portfolio/

督導委員會：https://www.itf.gov.hk/tc/funding-programmes/supporting-start-ups/itvf/steering-committee/

Q：ITVF 是資助計劃嗎？初創企業可否直接申請？

A：ITVF 不是資助計劃，而是共同投資計劃。初創企業不能直接申請，必須透過獲選的共同投資夥伴推薦。

Q：ITVF 的兩種模式有什麼分別？

A：基金經理模式（2024年優化）以 1:3 配對投資三個策略性產業；共同投資模式以約 1:2 配對，涵蓋更廣泛的創科初創企業。

Q：風投基金如何成為 CP？

A：須有最少 1.2 億港元未投資資本、5 年以上基金年期、創科投資重點。申請期已結束，下一輪開放時可提交。

Q：CP 有什麼誘因？

A：35% 附帶權益（資本收益分成）+ 可按成本加利息購買 ITVF 全部股份的認股權。